PSP无法读取记忆棒且左下角的灯不停闪烁，可能的原因有以下几种：

记忆棒问题

记忆棒可能损坏或存在故障。可以尝试将记忆棒插入读卡器，连接电脑查看是否能读取。如果电脑也无法读取，可能是记忆棒本身的问题，建议更换新的记忆棒。

触点问题

PSP的触点可能存在问题，导致记忆棒无法正常插入或读取。可以尝试将记忆棒取出，关机（非待机状态），然后重新插入记忆棒，再开机。如果问题依旧，可能是触点需要清洁或更换。

卡槽问题

卡槽可能松动或存在故障，导致记忆棒接触不良。可以尝试在卡槽背面贴上胶，然后用力拍几下，以增加接触稳定性。如果问题仍然存在，可能需要更换卡槽。

格式化问题

记忆棒可能没有正确格式化。可以在电脑上格式化记忆棒，然后再放入PSP中尝试读取。如果电脑上也无法格式化，可能是记忆棒损坏，需要更换。

软件问题

有时软件冲突或设置问题也可能导致记忆棒无法读取。可以尝试重启PSP或电脑，检查是否有最新的系统更新，并确保USB连接设置为自动或手动连接。

文件系统问题

记忆棒上的文件系统可能损坏，导致数据无法读取。可以尝试使用磁盘工具（如DiskGenius）检查和修复记忆棒上的文件系统。

综上所述，建议首先检查记忆棒和卡槽的物理状态，然后尝试在电脑上格式化记忆棒，最后如果问题依旧，考虑更换记忆棒或卡槽。在进行任何操作前，请确保备份重要数据，以防数据丢失。