“奈何红楼未完，海棠无香”是张爱玲在《红楼梦魇》中提出的“人生三大憾事”之一，其含义可从以下两方面理解：

一、文学意象层面

海棠无香

以海棠花虽美却无香气为喻，象征美好事物往往缺乏深度或令人难以触及的本质。在《红楼梦》中，海棠是曹雪芹笔下极具美感的花卉形象，但张爱玲认为其缺乏“香气”，暗示曹雪芹对《红楼梦》后四十回的缺失感到遗憾。

鲥鱼多刺

鲥鱼虽美味却带有骨刺，比喻事物美好却伴生缺陷。张爱玲以此形容《红楼梦》后四十回的续写质量参差，既有高鹗续写的瑕疵，也暗含对原著精神延续的担忧。

红楼未完

直接点明对《红楼梦》未完结的遗憾，认为其未竟全功，如同海棠无香、鲥鱼多刺般令人难以完美呈现。

二、人生哲理层面

情感投入的单向性：

海棠无香可引申为人对情感的投入往往只关注所爱之人，却忽视了珍惜身边人。正如“落花有意流水无情”，强调情感投入的不对等。

完美与遗憾的辩证：张爱玲通过这一比喻，表达对完美事物的辩证思考。美好事物虽令人向往，但往往因缺陷而更显真实，正如海棠的香气虽缺失却保留了其本质美。

总结：此句通过自然意象与文学作品的结合，既表达了对《红楼梦》未完的遗憾，也隐喻了人生中美好事物常伴遗憾的哲理，成为张爱玲文学批评中极具代表性的命题。